李勇:散户向产品转化、资金向机构聚集

  11月9日,由新湖期货有限公司、安信证券股份有限公司、中国绝对收益投资管理协会、上海北外滩绝对收益投资学会联合主办的第十一届衍生品对冲投资(国际)论坛在上海静安洲际酒店召开。和讯网全程参与并进行图文直播。

  安信证券股份有限公司副总裁李勇出席论坛并发表致辞。

李勇:散户向产品转化、资金向机构聚集


  李勇表示过去九年,上证综指虽然还在原地蓄势突破,但资产管理行业中资金和资产两端已经发生了深刻的变化。

  从资金端看,“散户向产品转化、资金向机构聚集”的趋势日益明显。一方面,A股散户化程度发生了显著下降,越来越多的个人客户选择以产品的形式进行财富管理,整个大资管行业从2014年四季度的20.5万亿左右发展到2019年二季度末已超过50万亿,年化复合增速超过22.8%;另一方面,近年来公募FOF、养老FOF、保险资管及银行理财子公司等专业机构投资者分别涌现,资金方的配置策略、委外策略将更加长期和理性,投资管理能力,而不是刚性兑付能力成为资金方最重要的考核标准。

  从资产端看,市场呈现“百家争鸣、正本清源”的局面。2014年《私募管理办法》的发布,私募基金正式“阳光化”,吸引一批又一批原来在持牌金融机构及海外的优秀投资管理人“下海创业”,不同的投资理念、投资策略“百家争鸣”。但只要经受时间和市场的考验,就能够得到资金方的认可,2018年《资管新规》对资产管理产品“去通道”、“去刚兑”的要求,更是对资产管理行业回归本源的再次确认。

  李勇认为,展望未来,资管大趋势在未来几年仍将延续,FOF投资管理模式能够顺应以上潮流变化,未来几年将得到长足的发展。一方面,FOF管理模式实现了资产配置和证券标的选择的专业化分工,为资金方提供了分散化和灵活配置的载体,体现了资金方专业的资产配置能力;另一方面,FOF也实现资金方集中化,使得资产端管理人更加专注的进行投资管理。将FOF与衍生品工具相结合,更是为FOF插上了风险管理的翅膀,有效实现风险收益的定制化。

  

(责任编辑:陈状 )